- 2003年：实施积极的财政政策和稳健的货币政 [政策][天相观点]
- 2004年：继续实施稳健的货币政策，积极财政 [政策][天相观点]
- 2005年：实施稳健的财政政策和货币政策 [政策][天相观点]
- 2006年：继续实施稳健的财政政策和货币政策 [政策][天相观点]
- 2007年：继续实施稳健的财政政策和货币政策 [政策][天相观点]
- 2008年：实行稳健的财政政策的同时，实行从 [政策][天相观点]
- 2005年：中国货币政策大事记
- 2006年：货币政策大事记
- 2007年：货币政策大事记
- 2008年：第一季度货币政策大事记
目前中国的宏观调控政策是以反通胀为核心的，调控的逻辑是认为我国需求太旺盛拉动通胀，因此调控的基调是紧缩：准备金率和利率不断上调、信贷总量严格控制。与此同时，电力和成品油价格受到管制，直到最近才有所放开。但是，在宏观紧缩的同时，我们看到越来越多的企业盈利滑坡甚至亏损、经济下行的风险也越来越大；我们也感觉到通胀的高企不仅仅是我国总需求拉动这么简单的原因所造成。有鉴于此，我们需要重新思考通胀高企的背景和逻辑，需要重新思考中国经济运行的主要矛盾及其转化，需要更深入的思考中国与世界的关系，需要更深入的思考中国经济的结构性问题。如果我们单方面靠紧缩自己的需求去对付通胀，其效果很可能是有限的，甚至有可能损害经济发展和人民生活。而如果我们换一个思路，从紧缩需求到保障供给，可能会得出完全不同的 政策建议，甚至会引出一系列深化我国改革开放的新思路。
对经济运行矛盾的不同思考角度和不同把握，往往带来不同的政策建议，而不同的政策执行后可能导致完全不同的经济局面。在此宏观调控的紧要关头，政策把握当然要慎之又慎。因此，把各方关于宏观调控的分析、观点、建议汇集起来，比较他们的出发点、视角和逻辑，将有助于我们更好的把握宏观经济形势，更好的落实宏观调控。
- 林义相： ·政府宜出台救市“组合拳” ·换个角度看通胀和宏观调控政策
周小川：继续实行灵活审慎的货币政策 周小川说，针对2007年经济出现过热苗头、物价上涨压力加大的状况，继续实行灵活审慎的货币政策根据中央经济工作会议精神，为了防止经济增长由偏快转向过热、防止价格由结构性上涨演变为明显通货膨胀，2008年上半年实施了从紧的货币政策... [全文] [天相评论]
专家观点
机构观点
| 放松 | >>更多 |
- 樊纲给中国经济打“A” 称扩张货币政策没2008-11-14
- 专家热议：适度宽松货币政策如何助力保增长2008-11-13
- 强烈紧缩性货币政策为何会打折扣2008-11-06
- 吴敬琏：短期内中国货币政策不宜“放水”太2008-11-05
| 从紧 | >>更多 |
- 货币政策总体趋紧 宏观调控将加强2008-10-28
- 基金经理：从紧货币政策预期不减2008-08-29
- 亚行专家：坚持从紧的货币政策是正确的选择2008-07-25
- 雷曼兄弟:中国现在放松紧缩政策还为时过早2008-07-21
媒体报道
| 放松 | >>更多 |
- 11月CPI有望低于3% 货币政策继续放2008-12-02
- 货币政策放松力度还会继续加大2008-11-13
- 放松货币政策见效 10月各项贷款同比多增2008-11-13
- CPI涨幅连续6个月下滑 货币政策有望继2008-11-12
| 从紧 | >>更多 |
- 从紧背景下的中国宏观经济走向2008-08-26
- 新闻联播：调控累积效应显现 经济增长由“2008-07-25
- 瞭望：改变调控基调理由还不充分2008-07-20
- 中国经营报：紧缩，还须紧缩！2008-07-19
| 石油化工 | >>更多 |
价格管制下的“失真”－对电价及油价进行限价管制政策，对市场是不利的，我们应该呼吁放开电价、油价，电力、石化行业将会有稳定增长，市场的症结才能解决，才能换回几个月甚至几年的上涨行情。
| 中小板 | >>更多 |
从紧的货币政策大大提高了企业的成本，而中小企业首当其冲，受害最甚。中小企业，绝大部分是民营企业，是中国企业中的边缘企业。任何一个紧缩的政策，首先就紧缩到他们头上。
[天相]林义相：谈中小企业发展
| 其它行业 | >>更多 |
汽车、钢铁和工程机械等这些受宏观调控影响较大的行业二季度收入和利润增长率比一季度出现显著下降,有的公司甚至与去年同期相比出现负增长。
[天相]交通运输业增幅明显放缓
[天相]工程机械：在压力中寻求出路
GDP增长11.7万亿元增长9.1%；CPI上涨1.2%
2003年我国实行积极的财政政策和稳健的货币政策，主要是基于保持宏观政策连续性和我国国民经济发展的内在需要。
【天相研究】 由于年初发生的SARS疫情，使得二季度经济增长明显放缓，但总体来看，上半年经济仍保持了较好的增长势头。下半年将是部分行业从疫情受损中逐步恢复的过程，全年的经济增长有望保持良好态势，宏观经济的向好对资本市场将构成较强的信心支撑。[更多]
| 【参考报告】 |
GDP增长13.7万亿元增长9.5%；CPI上涨3.9%
2004年上半年通货膨胀压力较大， CPI和PPI的反弹和回升。
【天相研究】 我们判断前一阶段宏观调控的基础仍不牢固，抑制政府所主导投资的膨胀和投资体制改革的政策措施都还有待进一步落实。宏观部门会确认这样的信贷紧缩是有效的，这也意味着从紧的宏观调控政策还将延长。[更多]
| 【参考报告】 |
05年上半年，从央行公布的二季度货币政策报告来看，央行的货币政策略有宽松。下半年，央行认为通货膨胀压力依然存在，大力放松货币政策的可能性很小。在基本维持货币政策基调的同时，央行在货币政策取向上更多倾向于利率市场化、金融市场建设和工具创新、加快推进金融体制改革等。
【天相研究】 在基本维持货币政策基调的同时，央行在货币政策取向上更多倾向于利率市场化、金融市场建设和工具创新、加快推进金融体制改革等。我们认为，加快制度建设从而更好发挥金融体系对经济增长方式转变的支持作用仍将是央行未来一个阶段的鲜明政策方向。[更多]
| 【参考报告】 |
GDP增长20.9万亿元，增长10.7%，CPI上涨1.5%
2006年，我国的宏观政策总体上保持稳定。根据央行一季度的货币政策报告，央行明确提出物价上行风险大于下性风险，理由是上游产品、资源、劳动力成本、大宗商品价格的推动以及社会流动性过剩。
【天相研究】 我们判断，中国经济结构性矛盾凸显，预计调控政策将陆续出台，但是调控政策力度不会超过2004年。宏观政策以预调、微调为主，以市场化手段为主，以政策组合形式展开，出台时机将相机决择。汇率改革是货币政策重中之重。[更多]
| 【参考报告】 |
GDP增长24.7万亿元增长11.4%，CPI上涨4.8%
2007年央行实行稳健的财政政策和从紧的货币政策（6次加息10调准备金率），防止经济增长过热是政府宏观调控的重点。
【天相研究】 我们认为，从抑制需求膨胀角度，央行从紧的货币政策基调不会改变，而在调控的力度和节奏把握上也会根据国内外经济形势的变化，保持灵活性，避免过度紧缩而导致经济大幅波动；从供给层面，各部门调控之间需要加强协调，尤其是目前农产品价格上涨。总体上，我们分析，近期央行的调控基调仍然延续“双防”导向，控制通胀仍是调控的重中之重，其从紧调控也将保持灵活适度。[更多]
2008年，两会的工作报告中，明确控制物价上涨是政府的首要任务。08年总体的政策思路是从紧的货币政策和稳健的财政政策。主要是针对投资增长幅度过快、货币和信贷增长过大、外贸的顺差增长过快。
【天相研究】 我们认为08年更为重要的任务是保持经济的较快稳定增长；信贷规模控制应有灵活性，加息需谨慎，财政政策应偏积极，推动投资和消费的稳定增长；通过人民币对非美货币如欧元、英镑、日元等适度贬值部分抵消外需放缓对国内出口的冲击；更为重要的是，积极调整经济结构，推出保护和促进中小企业发展的政策、从而保障就业以及经济发展的可持续性。[更多]
| 【参考报告】 |
- 林义相：政府宜出台救市“组合拳”2008-11-07
- 部分专家意见趋于一致：放弃从紧货币政2008-07-14
- 调控失策导致暴跌 股市迷失期激辩股改2008-07-12
- 林义相：对当前通货膨胀的分析以及对策2008-07-09
- 成都商报采访观点2008-07-04
- 林义相：理论上负面影响不等于实际上的2008-04-30
- 政府还应解决宏观调控2007-12-07
- 通货膨胀－农产品涨一下价是天经地义的2007-12-06
- 加息是回收市场过剩流动性的有效措施2007-07-20
- 政府的主动干预会带来较大的负面影响2007-05-30
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