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策略观点

我国正处于工业化中后期阶段,该阶段是重要特征是工业由重化工业向技术密集型产业转变,同时,消费服务业占国民经济比重开始提升。这部分产业在股票市场市值扩张的过程,是行业成长性的充分体现。能够得到业绩高复合增长率支持的企业,更是投资过程中的超配品种。

投资标的

海陆重工(002255)

核心业务全面提速,环保业务资源加速整合 “增持”

压力容器市场空间超过千亿元。公司在手订单充裕,产能提升约140%,承接及消化大额订单的能力显著增强,未来三年压力容器业务将迎来快速增长。 核电项目审批开闸。公司是国内唯一堆内构件吊兰筒体的供应商,独占产品将受益明显。 详细 >>

中瑞思创(300078)

RFID领域寻求突破 “增持”

EAS硬标签龙头,软标签份额逐步上升;

外延并购拓展产业链布局,向解决方案提供商方向发展;

RFID技术储备较好,示范项目提升影响力,上扬项目扩产提速助发展。 维持“增持”评级。
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欣旺达(300207)

快速成长的锂电模组厂商“增持”

笔电锂电池模组业务成为公司新的收入增长点。1)公司笔电锂电池模组以平板电脑为主,主要供给亚马逊,同时公司原先的电子书、手机等客户也逐步进军平板电脑市场,公司凭借着先前的客户关系将直接进入大陆平板电脑供应链;

2)联想将供应链内迁,公司凭借着在手机时代与联想良好的供应合作关系,有望切入NB市场。 数码锂电池模组业务受益大陆智能手机销量的高增长。大陆智能手机出货量持续维持高增速,公司数码锂电池模组已成功切入联想、华为、中兴等一线厂商,又为OPPO、步步高及其他等二三线厂商供货,且公司占部分优质客户锂电池模组采购份额也在逐步提升。 详细 >>

策略观点

从结构性平衡的角度,未来消费类,特别是日常消费品和医疗保健的成长空间和速度要高于工业、能源等投资品。经济结构性的不平衡也体现在资本市场上,A股的可选消费、日常消费品、医疗保健等与消费相关的个股整体市值占比偏低,特别日常消费品和医疗保健相关的个股。

投资标的

好想你(002582)

推动多方面改革,布局长远发展“增持”

公司是行业龙头企业,连续六年市场占有率第一,竞争优势明显;

红枣行业发展势头良好,公司将从中受益;

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双汇发展(000895)

公司优势契合行业发展趋势“增持”

布局城镇化,顺应行业需求增长。在城镇化进程不断推进的过程中,公司合理布局,围绕重点省市开发各主要地区,谋求更大的战略地位和更广阔的市场空间。

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永辉超市(601933)

经营模式仍具优势,未来机遇与挑战并存“增持”

公司为近年来迅速崛起的定位为全国性的本土超市企业。 进入激烈竞争的上海市场,能够验证公司模式的成功性,为进军全国奠定坚实基础,机遇与挑战并存。

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天坛生物(600161)

亦庄基地搬迁在即 血制品高景气“增持”

公司主营疫苗及血制品,是国内龙头企业之一。 疫苗短期相对稳健,亦庄项目值得期待。公司一类疫苗市场增长空间有限,二类疫苗竞争激烈,短期高增长可能性不大。

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策略观点

自上而下考虑投资周期下行背景的周期行业并不具备超配价值,但这不能够全盘否定微观层面相关投资链上市公司的配置价值。当前阶段两类标的具备超额收益:第一,需求及价格端的双升,行业在经济弱复苏格局下的景气回升。第二,符合产业未来发展方向的公司经常战略转型。

投资标的

中国北车(601299)

自主化率提高 龙头地位进一步巩固 “增持”

由北车自主研发,拥有完全知识产权的“北车心”系统的机车投入运用。未来随着核心零部件国产化率的不断提升,零部件自主配套比例由现在的50%提升至80%。 开拓新兴产业领域。

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太阳鸟(300123)

商务游艇需求蓄势待发,估值优势显著“增持”

水上景观项目或推动商务游艇需求爆发性增长。在中央和地方政策对游艇行业的支持下,我国目前有16个省市正在制定或已经推出游艇产业相关的水上景观发展项目。这些项目的实施将带来大量的旅游游艇需求,商务游艇需求或将爆发性增长。 详细 >>

正海磁材(300224)

需求回暖、限制解除助公司业绩增长 “增持”

公司是国内具备技术优势的高性能钕铁硼永磁材料生产商,现有产能4300吨,位居行业前列。IPO项目(新增产能2000吨)明年中期投产,为规模持续增长奠定基础。

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烟台万润(002643)

关注下游回暖和新产品投产“增持”

公司核心业务是液晶材料,液晶是小产品 行业结构好,液晶为技术密集型,目前下游回暖,公司依托液晶合成和纯化技术,向医药和环保材料沸石项目拓展,开发新的增长点。 详细 >>

纳川股份(300198)

政策支撑+需求保证,排水排污管材稳步增长“增持”

国内多地区多次再现内涝,纳川HDPE缠绕增强大口径管材在排水排污领域的应用逐步增多;市场需求逐步扩大,同类产品供给趋紧张,此背景下,直销模式助推产品毛利率远高于塑料管道加工行业平均水平。详细 >>

美盈森(002303)

开启成长新阶段的包装一体化龙头“增持”

处于高速增长期的国内瓦楞包装行业呈现市场集中度不断走高、服务一体化更具竞争优势、生产设备日趋高档化三大特征,成为优质企业最为重要且有利的生长环境。

维持“增持”评级

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佰利联(002601)

业绩触底,拐点尚需耐心“增持”

钛白粉和钛精矿价差进入2008年以来的最差区间,我们判断国内拐点将晚于国外半年以上。 公司向高端钛白产品发展:脱硝脱氮钛白粉、氯化法钛白粉,符合环保升级的产业发展路线

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金地集团(600383)

产品结构持续调整,销售重回高增长“增持”

拿地节奏加快,布局一二线+沿海城市。今年上半年合计新增土地储备327万平,超过去年全年新增项目储备,新增项目分布在经济活跃度较高的一二线城市,未来项目去化有保障。

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统计周期:2013年6月21日至2013年7月26日     《天相研究月刊(2013年7月)》