20191203期《核心情报分析》


  • 来源:天相财富    日期: 2019-12-03 09:50   
  •   
  • 1203期《核心情报分析》

        通过监测外围环境波动、主力持仓、资金流向、产业政策、科技创新、宏观数据等多个影响大盘与热点风向的核心指标进行分析,做好相关热点情报预判。

    每日金股    

    建议关注:乐凯新材(300446)

    投资要点:
      电子新材料板块少有的“小而美”公司的典型。公司传统热敏磁票业务壁垒较 高,长期维持 60%左右的毛利率和 40%左右的净利率,公司传承了实际控制人航天科技集团和大股东乐凯集团的技术优势,在微粒、成膜和涂布等技术领 域和磁记录及热敏记录等材料领域拥有深厚积累,具备较强的核心竞争力,公司核心技术能力可拓展性强,未来有望在电子材料领域取得重大进展;公司在 上市之初就基本实现了全员持股,利益充分绑定。

     5G 有望推动 FPC 电磁波屏蔽膜(EMI)行业实现翻倍增长,公司有望在 EMI 和 ACF 领域加速实现国产替代。EMI 主要贴合于 FPC 表面起到防电磁干扰的 作用,目前市场空间约 30 亿,5G 时代电磁环境更加复杂,EMI 行业有望迎来 量价齐升,实现翻倍增长,公司产能储备充足,目前已经进入华为等国内主流 品牌供应链,未来有望在国际大客户取到进展;ACF 方面,目前公司在国内主流厂商验证国产顺利,有望在 19H2 实现批量供货。 

    压力测试膜国内唯一/全球唯二供应商,全面切入京东方/深天马等面板大厂,高毛利细分市场大有可为。压力测试膜作为汽车、面板等领域不可或缺的测压 耗材,目前市场被日本富士独家垄断,产业调研显示,其在中国的销售额约为 7 亿人民币,产品净利率可达 80%以上。目前公司是京东方/深天马除日本富 士外唯一的供应商,有望三年内取到一半市场份额。

    新建电子材料产业基地,产品矩阵横向拓展能力强,未来成长空间大。2018 年 8 月,公司与四川眉山的成眉工业园签署投资协议,计划投资 5 亿元新建电 子材料研发及产业基地,达产后预计可实现产值 4 亿元,公司技术积累深厚,多种核心材料处于研发阶段,产品矩阵有望持续拓展,为公司未来 3~5 年高速 发展打下坚实基础。

【来源:天相财富  】
E-mail】【】【】【】【打印】【关闭
重要免责申明:
   本文版权归天相所有,仅供天相客户使用。未经天相书面授权,任何人不得以任何形式进行传送、发布、复制此文。天相保留对任何侵权行为和有侼本文原意的引用行为进行追究的权利。

天相总机:010-66045566 66045577(基金) 传真:010-66045500 客服热线 :010-66045555 基金热线:010-66045678

[京ICP备07014523-3号] 京公网安备110102006026-2 北京天相财富管理顾问有限公司系中国证监会核准的证券投资咨询专业机构[91110102MA001GJE1N]

All Rights Reserved 版权所有 复制必究 Copyright(c)天相投顾网 天相投资顾问有限公司

天相投顾网所载文章 数据仅供参考,使用前务请核实,风险自负