国内供给存缺口,长期需求仍乐观――高性能钕铁硼行业专题报告


  •   本报告关注点:

      高性能钕铁硼供应不足;

      下游应用广泛,需求空间广阔;

      建议关注正海磁材和中科三环。

      投资要点:

      我国钕铁硼产业低端过剩,高端供应不足。目前,我国钕铁硼生产厂家约300家,总产能26万吨左右,产能多集中在中低端领域。2012年,国内稀土永磁产量约为8万吨,产能严重过剩,尤其是高性能钕铁硼产量占比仅为15%左右,尚无法满足国内需求,依赖从日本等国进口,进口比重在30%左右。

      高性能钕铁硼下游需求增长潜力较大。我们预计至2015年,国内风电和节能电梯等对高性能钕铁硼的年均需求增速将分别在10%和15%以上;空调新能耗标准实施将带动空调领域对高性能钕铁硼需求,预计至2015年年需求量将达到万吨;而在汽车领域对高性能钕铁硼的需求将会提速,预计“十二五”期间年均复合增长率有望达到30%。此外,EPS逐渐成为主流,带动的高性能钕铁硼需求也值得关注;消费电子领域需求将保持相对稳定。

      专利到期利好国内厂商。2014年全球最后两个磁粉销售专利到期后,美国和日本市场对中国高性能钕铁硼的需求或将集中释放。目前国内共有8家企业拥有此项专利,分别是中科三环、宁波韵升、安泰科技、北京京磁、清华银钠、正海磁材、安徽大地熊和宁波金鸡,合计产能42000吨左右。在市场全部打开之后,这些企业将率先受益。

      稀土价格刺激企业产品结构调整、利于产品提价。稀土价格的大幅波动,对成本敏感的低端产品市场形成冲击,而高端产品对稀土价格敏感性较低,利于生产企业的经营稳定。因此,2011年以来的稀土价格过山车式波动势必刺激企业产品向高端转移。此外,6月份以来稀土价格的大幅回升,利于高性能钕铁硼产品提价,对企业业绩形成利好。

      投资机会:建议重点关注新获得专利授权,国际市场即将打开的正海磁材;国内高性能钕铁硼龙头中科三环。

      风险提示:需求不及预期的风险;产品替代的风险;稀土价格大幅波动的风险。

      

【来源:天相财富  作者:杨晓雷】
E-mail】【】【】【】【打印】【关闭
重要免责申明:
   本文版权归天相所有,仅供天相客户使用。未经天相书面授权,任何人不得以任何形式进行传送、发布、复制此文。天相保留对任何侵权行为和有侼本文原意的引用行为进行追究的权利。
相关 有色 的新闻

天相总机:010-66045566 66045577(基金) 传真:010-66045500 客服热线 :010-66045555 基金热线:010-66045678

[京ICP备07014523-3号] 京公网安备110102006026-2 北京天相财富管理顾问有限公司系中国证监会核准的证券投资咨询专业机构[91110102MA001GJE1N]

All Rights Reserved 版权所有 复制必究 Copyright(c)天相投顾网 天相投资顾问有限公司

天相投顾网所载文章 数据仅供参考,使用前务请核实,风险自负