纺织服装:产业出现明显回暖迹象 荐8股


  • 来源:中国证券网    日期: 2014-05-14 08:48   
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  •   1、维持行业谨慎推荐。上周中华商业网公布了2014年4月50家重点大型零售企业数据,零售额同比下降7.0%,是今年继1-2月零售额同比负增长后,再次出现零售额同比下降,并且下降幅度要明显超过1-2月份。其中服装类商品零售额同比增长1.3%,较上月低2.2个百分点,表明终端消费环境依旧低迷。从微观层面看,服装.家纺的年报、一季报已经披露完毕,可以看到行业调整仍在继续,但对于这种调整市场已有预期。在大环境不佳的背景下,企业也在寻求各种突破,如提升供应链管理水平以压缩不合理生产环节成本和提高产品品质、利用账上富裕现金寻找潜在的并购机会、代理国外品牌或在原有基础上衍生新品牌、线上线下融合并期望在此基础上打造平台。从个股看,长线角度,我们依然维持飞亚达(自主品牌拉动业绩稳定增长、低总市值、股价处于底部)、森马服饰(看好童装领域发展,服饰股中的成长型标的)、探路者(线上快发展,长期则要看行业整合和发展,及“户外旅行综合服务平台”的建设)、海澜之家(渠道扩张继续、买断模式增加、分成比例变化,16年后新的增长驱动需观察)、富安娜(管理良好、业绩稳定、低估值)推荐评级;从业绩弹性角度,我们继续推荐报喜鸟(13年彻底清库存、HAZZYS快发展,14年有望实现超过70%的高增长)。生产型企业中,我们首推鲁泰A,其全球性的竞争地位下海外扩张空间的打开,人民币近期贬值也对公司业绩形成利好。从近期棉花价格走势看,内棉价格进一步走低、与此同时内外棉价格快速收窄(尤其是长绒棉,海外长绒棉价格坚挺、国内长绒棉价格不断下跌),考虑到海外细绒棉价格也在下降通道中,对华孚色纺和百隆东方的短期业绩形成利空,但考虑到未来2-3年的业绩弹性,全年角度我们维持对华孚色纺的推荐评级。

【来源:中国证券网  】
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