天相投顾基金评级结果

开放式基金季度绩效评级

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基金管理公司综合评级

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基金评级的指标体系

参与评级的基金类型包括开放式股票型(不含指数型)、混合型(不含保本型)基金,同时满足截至报告期设立满三年半的要求。具体评价指标如下:

1、风险调整后的收益能力。风险调整后的收益能力是指承担单位风险所能获得的收益,我们采用Stutzer指数(2000)来进行衡量。采用该指标进行衡量时,综合考虑基金在近期和远期的业绩表现,即对基金在过去一年和过去三年的业绩赋予相同的权重。

2、投资管理能力。基金的投资管理能力主要通过择时能力和选股能力进行考察,因为短期市场环境的单一化,无法合理的衡量管理人的择时与选股能力,故此二项指标只在过去完整的三年内计算。择时能力利用C.L.指标进行衡量,表明基金经理预测市场走势并相机调整投资组合Beta值的能力。C.L.指标越大,表明基金择时能力越强。选股能力利用M.C.V指标来衡量,重点考虑了基金分散非系统风险的能力。M.C.V指标越大,表明基金风险分散能力和选股能力越强。

公司评级的指标体系

基金管理公司综合评级从基金公司基本实力、投资管理能力和稳定性三个方面来评价:

1、基金公司的基本实力。从基金公司的资产管理经验、资产管理规模、管理基金数量、产品线完善程度等几个方面对基金管理公司的基本实力进行考察,其中,我们利用有效资产规模衡量基金的资产规模。综合得分越高,基本实力越强。

2、基金公司投资管理能力。考虑建仓6个月以上的积极投资偏股型基金(股票型(不含指数型基金)和混合型(不含保本型基金))的收益能力,包括绝对收益和风险调整收益。考虑到高收益一般对应着高风险,我们给风险调整后收益指标以更多的权重,按照1:2的比例来对上述两个指标的评分进行加权平均。综合得分越高,基金管理公司业绩越好。

3、基金公司的稳定性。考察首只基金设立满三年以上的基金公司,过去三年股权结构变动、高级管理人员(董事长、总经理、副总经理)变动、投资总监变动、基金经理变动和基金公司的合规情况,其中基金公司的合规性是以中国证监会、证券协会、交易所的相关公告为准。考虑到对基金、基金公司的运作和管理的影响程度,我们对基金公司股权变动、董事长变动、总经理变动、副总经理变动、投资总监变动、基金经理变动、合规情况分别赋予1:1:2:1:1:2:2的权重,衡量基金公司的稳定性和合规性。综合得分越高,表明基金公司的稳定性越好。

具体指标体系详见 天相基金评级信息披露稿
知识产权声明

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